某某自治区某某盟某某旗某某镇 供水改扩建工程
财政承受能力报告
某某旗财政局
2015 年 9 月
1 编制原则
本项目财政承受能力论证采用定量和定性分析方法，坚持合理预测、公开透明、从严把关，统筹处理好当期与长远关系，规范 PPP 项目财政支出管理，有序推进项目实施，有效防范和控制财政风险， 实现 PPP 可持续发展。
2 项目财务分析
2.1 基本条件及假设
（1）新建工程总投资估算约 9563.61 万元； （2）特许经营期 30 年（含建设期 2 年）； （3）按“企业会计准则解释第 2 号”，购买资产及续建工程按 无形资产进行处理，摊销年限 28 年，无残值，平均摊销； （4）项目公司注册资本 2869.08 万元； （5）项目总投资 9563.61 万元，资金来源为：
项目公司股本 2869.08 万元； 融资资金 6694.53 万元。
（6）融资利率按中国人民银行 5 年及以上贷款利率 5.15%计算， 偿还期 15 年，宽限期 2 年（即建设期）； （7）融资借款均暂按等额本息方式偿还方式进行测算； （8）根据运营经验，本项目年均运营成本按 483.54 万元/年进行测算； （9）税费按法定标准计取；
（10）法定公积金按净利润的 10%计提； （11）供水服务费按年 3.00 元/吨测算。
2.2 财务分析主要结论
经测算，在股东内部收益率不低于 8%的情况下，运营期供水服务费为 3.00 元/吨。本项目现金流及收益较好，运营期间政府无需承担运营支出责任。在项目执行过程中，应加强监管，设置合理的收入分配方式与调价机制，防止项目公司收益过高，保证公共利益。
3 财政承受能力责任识别
根据 PPP 项目所在地区财政情况，财政部门识别和测算单个项目的财政支出责任后，进行 PPP 项目财政承受能力评估。财政承受能力评估包括财政支出能力评估以及行业和领域平衡性评估。财政支出能力评估，是根据 PPP 项目预算支出责任，评估 PPP 项目实施对当前及今后年度财政支出的影响，以便于财政部门汇总年度全部已实施和拟实施的 PPP 项目财政承受能力评估方案。
3.1 股权支付责任评价
股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建项目公司的情况下，政府承担的股权投资支出责任。如果社会资本单独组建项目公司，政府不承担股权投资支出责任。
本项目中，项目公司注册资本金暂定为 2869.08 万元，政府指定某某旗建设局代表政府方占项目公司资本金的 20%，中选社会资本占项目公司资本金的 80%。
3.2 运营支出责任评价
运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府承担的直接付费责任。不同付费模式下，政府承担的运营补贴支出责任不同。政府付费模式下，政府承担全部运营补贴支出责任；可行性缺口补助模式下， 政府承担部分运营补贴支出责任；使用者付费模式下，政府不承担运营补贴支出责任。
本项目为基础设施项目，其中由中选社会资本与建设局共同出资组建项目公司，由某某建设局授予项目公司特许经营权，项目公司负责本项目运营、维护及更新。项目公司通过使用者付费补偿经营成本、还本付息、回收投资并获得合理收益。
3.3 风险支出责任评价
风险承担支出责任是指项目实施方案中政府承担风险带来的财政或有支出责任。本项目涉及各类潜在风险，按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，应由最有能力消除、控制或降低风险的一方承担风险。在特许经营协议中具体明确项目风险的分配，使政府和社会资本间合理分配项目风险。具体风险类型如下表所示：
风险类型
风险类型
风险描述
风险承担方
风险分配措施
招投标风险 1 、政府因投标人过少而放弃招标或投标人未中 标
招、投标方分别承担各自风险。
政府做好项目前期工作，选择合适的招商方 式。
项目运营风险和成本超支风险
2 、实际运营成本高于项目公司预期成本
由政府造成的运营成本超支由政府承担；由项目公司造成的运营成本超支由项目公司承担。
由政府造成的运营成本超支，政府应给与项目公司合理的补偿。项目公司应加强项目的运营 管理。
3 、由于项目公司的管理问题造成项目运营成本 超支
由项目公司承担。
项目公司应通过加强管理提高效率以降低这类 风险。
4 、由于项目主要原材料价格、人员工资等主要成本因素价格上涨导致 成本超支
由项目公司承担此类风险。
建立良好的管理机制， 控制采购成本。
通货膨胀 5、由于通货膨胀，项目实际收入减少 由政府方与项目公司共同承担此类风险。
建立价格调整机制或成本补贴机制。
法律变更与经营环境 6 、由于政策变化的需要，对项目的技术标准要求提高，会导致项目公司必须投入改造费用 或增加运营成本
由政府方与项目公司共同承担此类风险。
一次投入或运行费用增加在一定范围内由项目公司承担，超出一定范围后政府承担。
7、对项目公司税收等方 面的法律变更，导致项目公司实际收入减少
由政府方与项目公司共同承担此类风险。
在一定范围内的变更由 项目公司承担，超过后由政府方承担。
不可抗力 8 、政府对项目实施没收、充公等
由政府方承担。
政府对于项目公司进行合理补偿。
9 、发生自然灾害等不可抗力事件，致使项目不 能或暂时不能正常运转
双方各自承担风险。
项目公司应项目设施购买财产保险，用以灾害 后项目设施的修复。
3.4 配套支出责任评价
配套投入支出责任是指政府提供的项目配套工程等其他投入责任，通常包括土地征收和整理、建设部分项目配套措施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴息等。配套投入支出应依据项目实施方案合理确定。
本项目因为新建项目，工程前期准备工作包括征地、拆迁、标线迁移、勘察设计等工作，均计入前期费用，由投资人支付，故政府无配套投入支出责任。
4 财政支出责任测算
4.1 股权支付责任测算
股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建项目公司的情况下，政府承担的股权投资支出责任。计算公式为：
根据本项目具体情况，其中项目公司注册资本为 2869.08 万元， 建设局代表政府方占项目公司股比为 20%，共计支出 573.82 万元。
4.2 运营支出责任测算
运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府承担的直接付费责任。
本项目为使用者付费模式，项目现金流及收益较好，政府在项目运营期内不承担运营支出责任。
4.3 风险支出责任测算
风险承担支出责任是指项目实施方案中政府承担风险带来的财政或有支出责任。本项目中，参考行业经验，产生较大政府支出责任概率且支出额度较高的风险事件主要是由政府方原因造成城市规划调整导致本项目设施改造成本大幅增加、税种和税率的变化、国家和地方提高运营维护标准导致维护费用提高等。
（1）运营维护标准提高 运营维护标准提高：假设在特许经营期内，由于政府方原因，造成运营维护标准提高导致运营费用支出增加，在项目运营期中，结合运营经验的积累，运营维护标准增加比例逐年递减。运营维护成本增加详见下表所示：
运营维护成本增加
单位：万元
年份
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 n n
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 运营成本
483.54 531.89 585.08 643.59 701.51 764.65 833.47 900.15 运营成本增加比例
10% 10% 10% 9% 9% 9% 8% 8% 运营成本增加金额
48.35 53.19 58.51 57.92 63.14 68.82 66.68 72.01 年份
2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 n n
11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 运营成本 972.16 1049.93 1123.43 1202.07 1286.21 1363.38 1445.19 1531.90 1608.49 1688.92 运营成本增加比例 8% 7% 7% 7% 6% 6% 6% 5% 5% 5% 运营成本增加金额 77.77 73.50 78.64 84.14 77.17 81.80 86.71 76.59 80.42 84.45 年份
2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 n n
21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 运营成本 1773.36 1844.30 1918.07 1994.79 2054.64 2116.28 2179.77 2223.36 2267.83 2313.18 运营成本增加比例 4% 4% 4% 3% 3% 3% 2% 2% 2% 1% 运营成本增加金额 70.93 73.77 76.72 59.84 61.64 63.49 43.60 44.47 45.36 23.13 因运营维护成本增加，政府在 28 年的运营期内需增加支出共计
1852.78 万元。
（2）税种和税率变化 当前国家整体上都在为企业减负，税种可能会发生变化，但总体上企业所承担的税负有下降的趋势。在本项目的特许经营期内，初步估计税负增加的可能性较少，增加财政支出的可能性也较小。
综上，由上述主要风险产生的支出金额在特许经营期内总计约为
1852.78 万元。
4.4 配套支出责任测算
配套投入支出责任是指政府提供的项目配套工程等其他投入责任，通常包括土地征收和整理、建设部分项目配套措施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接等。计算公式为：
本项目因为新建项目，工程前期准备工作包括征地、拆迁、标线迁移、勘察设计等工作，均计入前期费用，由投资人支付，故政府无配套投入支出责任。
4.5 汇总分析
根据上述分析，政府股权支出责任为 573.82 万元；运营期期间， 由于政府方原因造成运营成本增加，28 年政府支出责任总计 1852.78 万元；无配套投入支出。整个特许经营期某某旗本级财政总计支出费用为 4806.92 万元。财政支出责任总计详见下表所示：
财政支出责任总计
单位：万元
年份
2016 2017 2018
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 n
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10 财政支出责任总计
286.91 286.9 1 48.3 5
53.19
58.51
57.92 63.1
4
68.8 2
66.6 8
72.0
1
年份
2026
2027 202 8
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035 n
11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 财政支出责任总计
77.77
73.50 78. 64 84.1 4
77.1 7
81.8 0
86.7 1
76.5 9
80.4 2
84.4 5
年份
2036
2037 203 8
2039
2040
2041
2042
2043
2044
2045 n
21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 财政支出责任总计
70.93
73.77 76. 72 59.8 4
61.6 4
63.4 9
43.6 0
44.4 7
45.3 6
23.13
5 财政承受能力评估
5.1 某某旗旗本级财政收支情况及预估
根据某某旗财政数据，旗本级财政支出详见下表所示：
某某旗旗本级财政收入及支出表
单位：万元
项目 年度
GDP 总收入
一般公共预算收入
一般公共预算支出 包括转移性 收入 财政总收入 2005 年 137,179 37,046 8,736 3,988
35,172 2006 年 148,845 43,078 7,241 3,741
41,768 2007 年 165,010 61,792 5,937 3,133
61,026 2008 年 212,104 92,375 10,846 6,492
90,701 2009 年 254,952 123,395 13,045 8,354
124,149 2010 年 311,059 127,578 16,522 9,913
135,621 2011 年 383,540 168,079 23,028 12,608
171,596
2012 年 480,028 185,858 30,656 17,050 193,056 2013 年 519,289 213,463 32,516 16,170 215,032 2014 年 575,523 225,850 33,133 17,625 219,627 2015 年 192370
275000
经上表计算，2010—2014 年某某旗财政支出年均增长率为 12.81%。考虑土地财政收支不确定性及未来国家经济增长趋势，结合财政预算按照收支平衡、略有节余的原则，统筹考虑，某某旗财政收支增长率均拟定为 5%。
根据《某某旗关于 2014 年财政预算执行情况和 2015 年财政预算草案的报告》内容，2015 年某某旗旗本级收入及支出预算数据均已预估，按照拟定年均增长率，某某旗 2016 年至 2045 年收支预估情况详见下表所示：
某某旗
2016 年至
2045 年收支预估情况表
单位：万元
年份
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 一般公共预 算支出
288750
303187.5
318346.9
334264.2
350977.4
368526.3
386952.6
406300.2
426615.3
447946 预计增长
5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 年份
2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 n 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 一般公共预 算支出
470343.3
493860.5
518553.5
544481.2
571705.2
600290.5
630305
661820.3
694911.3
729656.9 预计增长 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 年份
2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 n 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 一般公共预 算支出
766139.7
804446.7
844669
886902.5
931247.6
977810
1026700
1078036
1131937
1188534 预计增长 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 5%
5.2 项目支出责任占比某某旗旗本级财政数据预估
根据财经[2015]21 号文的要求，“每一年度全部 PPP 项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过 10%”。结合本项目实际情况，建设局计划 2016 年成立项目公司，2016-2017年分别股权投资支出；2018 年开始支付运营维护成本增加责任，共支付 28 年，若以某某旗旗本级财政每年一般公共预算支出为对标，则项目支出责任占比预估详见下表所示：
项目支出责任占 比 某某旗旗本级财政数据预估表
单位：万元
年份
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 n 288750 303187.5 318346.9 334264.2 350977.4 368526.3 386952.6 406300.2 426615.3 447946 一般公共 预算支出
286.91
286.91
48.35
53.19
58.51
57.92
63.14
68.82
66.68
72.01 年实际支 出
0.10
0.09
0.015
0.016
0.017
0.016
0.016
0.017
0.016
0.016 占比 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 年份
11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 n 470343.3 493860.5 518553.5 544481.2 571705.2 600290.5 630305 661820.3 694911.3 729656.9 一般公共 预算支出
77.77
73.50
78.64
84.14
77.17
81.80
86.71
76.59
80.42
84.45 年实际支 出
0.017
0.015
0.015
0.015
0.013
0.014
0.014
0.012
0.012
0.012 占比 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 年份
21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 n 766139.7 804446.7 844669 886902.5 931247.6 977810 1026700 1078036 1131937 1188534 一般公共 预算支出
70.93
73.77
76.72
59.84
61.64
63.49
43.60
44.47
45.36
年实际支 出
0.009
0.009
0.009
0.007
0.007
0.006
0.004
0.004
0.004
占比 288750 303187.5 318346.9 334264.2 350977.4 368526.3 386952.6 406300.2 426615.3 447946 通过以上数据对标可知，某某旗旗本级一般公共预算支出额度
可以满足本项目支出，本项目支出占比平均约为 0.0125%，运营第 1 年占比最高，为 0.10%，运营期第 28 年占比最低，为 0.004%。本项目的财政支出处于旗本级财政可承受能力范围之内。
6 行业和领域均衡性评估
行业和领域均衡性评估，是根据 PPP 模式适用的行业和领域范围，以及经济社会发展需要和公众对公共服务的需求，平衡不同行业和领域 PPP 项目，防止某一行业和领域 PPP 项目过于集中。
根据某某旗财政局公告信息，现阶段某某旗没有正在实施基础设施和公共事业 PPP 项目。根据目前某某旗经济社会发展情况， 以及公众对公共服务的需求平衡状况，城市供水行业和领域未出现过于集中的情况。
7 财政承受能力论证结论
综上所述，本项目财政承受能力论证的结论为“通过论证”。“通过论证”的项目，各级财政部门应当在编制年度预算和中期财政规划时，将项目财政支出责任纳入预算统筹安排。
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