摘要：由于我国石油企业跨国经营时间较短，普遍经验不足，加上面对不确定国际市场，将不可避免地面临巨大的风险问题，而财务风险各更是跨国企业面临的重要风险之一。尤其是对于中石油、中石化等石油巨头，面临的财务风险更是远远大于其他企业，。因此，中国石油企业要建设成为具有国际竞争力的跨国石油公司，就必须不断加强对这些财务风险的认识和管理。
关键词：石油企业；跨国经营；财务风险
一、我国石油企业跨国经营的现状分析
改革开放以来，中国经济取得巨大成就，一大批有实力的集团企业开始出现。很多企业将目光转向国外，实施“走出去”战略，中国企业对于海外投资的规模和数量一直在不断攀升。据中国商务部统计，2011年，中国在全球直接投资排名第五，累计海外总投资达到210亿美元，可见，跨国经营已经成为中国企业国际化主要方式之一。石油行业作为我国的基础工业和支柱产业，近年来，我国石油消费数量日益增长，2010年中国石油消费量超过2.5亿吨，石油企业只有实施“走出去”战略，在国际市场上以多种形式的参与石油经营，才能保障我国石油供应安全的战略需要。当前，中国石油三大巨头—中石油、中海油、中石化，已经全面展开了跨国业务，尤其是2008年美国金融危机之后，中国三大石油公司狂飙突进式的海外并购热潮至今依然波涛汹涌，涉及到非洲、中东、南美、中亚等各个多个国家和地区。具体来看，中石油跨国经营主要侧重于亚非洲、南北美洲等地区，分别形成以伊拉克、伊朗、苏丹、哈萨克斯坦、委内瑞拉为中心的经营区域；而中石化跨国经营主要侧重在中东地区，包括伊朗、刚果、俄罗斯、利比亚等地区；中海油主要侧重在东南亚地区，特别是印尼地区。尽管经营区域所有不同，但三大石油巨头都实现了集团化、整体化的跨国经营链条，从勘探、并购、管道铺设、炼制石油、石油销售等环节都参与运作。2011年，全球油气并购市场大幅降温，交易金额同比降低了30%以上，但中国海外油气并购逆势而上，交易金额高达近200亿美元，为历年来的次高水平。2009年到2011年三年间，“三桶油”的并购金额悉数进入全球石油公司前七名行列，其中中石化以365亿美元的并购金额排名第二，仅次于埃克森石油公司（并购金额441亿美元），中海油以108亿美元排名第六位，中石油以106亿美元排名第七位。2011年，中国企业总计11宗海外油气并购案中，中石化自己占了5宗，其中收购葡萄牙GALP能源公司巴西深水资产的交易额高达51亿美元，为去年中国企业最大一起海外油气并购案。然而，对国内的石油公司来说，走出去仅仅是开始, 随着中国石油企业在国外经营业务的拓展，更为重要的挑战是跨国经营带来的资源整合和风险防范。
二、我国石油企业跨国经营面临的财务风险探析
由于石油企业集团经营的是特殊的产品—石油，为此，其在跨国经营中面临着更为复杂的国际环境，其经营活动受国际政治、经济、军事形势影响较大，其财务活动更加复杂，面临风险也较大，主要由以下几点：
1.石油价格风险
油价是影响中国石油效益的一个重要因素，海外石油投资面临的最大的风险之一就是国际石油价格的跌宕起伏，。例如国际原油期货价格2008年7月一度飙涨至147.27美元的天价，随着危机爆发油价迅速回落， 2009年2月12日跌至33. 55美元的低谷，短短7个多月跌幅就达77%。尽管全球石油需求在2011年第四季度实际上萎缩了30万桶/日，为2009年危机以来的首次下降。自2011年10月初以来，布伦特原油价格已经上涨了大约27%，4月纽约原油期货合约的涨幅超过了33%。当前，西方国家对伊朗的经济制裁已经开始影响伊朗石油出口，伊朗石油出口每天将减少30万桶，减幅达到14%，由于伊朗是石油输出国组织(欧佩克)第二大石油出口国，其出口减少直接影响国际市场石油供应，抬高油价，加之中东地区叙利亚、也门等国局势动荡，地缘政治因素持续为油价提供上涨动力。受伊朗石油出口锐减的消息影响，国际油价更是大幅反弹，纽约油价上涨近3美元，伦敦油价上涨近4美元。一年前的利比亚战乱时期，原油价格因为利比亚产量缺口而上升20美元/桶。伊朗出口规模大约为利比亚的两倍，假若伊朗石油生产因为地缘政治因素中断，预计油价会大涨40美元/桶。石油价格的剧烈变化对石油企业而言，可能会造成巨额的石油投资无法收回，造成巨大损失。
2.汇率风险
汇率风险就是我们常说的外汇风险，主要含义是指市场主体在经营活动中，由于外汇结算等活动造成的外汇损失。外汇风险是普遍存在的，石油企业投资巨大，而且很多都为海外上市公司，更是面临严峻的汇率风险。石油上市公司在将功能货币转换成记账货币时，会因汇率变动而导致账面的损失。近期，受美元贬值和人民币升值的影响，我国石油企业面临的汇率风险逐步加大，早在2008年，中石油半年报中就披露出，其外汇损失在6个月内达到10.28亿元。而且由于我国石油企业大多投资在经济政治格局不甚稳定地区，如委内瑞拉、尼日利亚、苏丹、哈萨克斯坦、阿尔及利亚等，这些国家政治格局不太稳定，政策变动性比较大，一般出现汇率大幅度调整将会给我国石油企业海外经营活动带来巨大损失，另外，这些国家又大多属于严格外汇管制的国家，企业难以将利润与闲置资金及时汇回国内。
3.石油合同产生的财务风险
目前基本石油合同模式主要有：租让合同、联合经营合同、产品分成合同、服务合同。不同的合同模式决定了股东与股东、股东与政府之间的出资模式、成本回收和利润分配，直接影响了股东现金回收。另外，资源国政局动荡所引起的合同变更、终止、作废，直接造成巨大的财务风险。
4.石油勘探开发的投资风险
石油企业投资巨大，每个环节都需要大量的资金投入，其中风险性最大的还是勘探和开采环节。，石油勘探往往在地质情况及其复杂的地区，有时要向地下延伸几千米，要应对各种地质条件和环境。勘探用的设备和技术往往是进口而来，花费不菲。这些必要支出都加大了勘探的成本。从近年来，我国石油企业勘探活动看，大多集中在一些储量少的地区，或者一些地形复杂、回报率低或者开采风险大的地区，这就对石油企业投资活动带来更加严峻的风险。根据以往的资料，我国石油工业总投资中，有32%的投资因在勘探中没有发现油气而被核销，在勘探总费用中，有80%因没有油气而被核销。即便勘探成功，石油从几千米的地下取出来，还需要钻凿油(气)井，安装采油设备，敷设油气集输管线，建设泵站等环节，有的油气管线长达几千公里，花费上百亿元的巨额资金。
5.财务人员综合素质不够高经验不足的风险
我国石油企业集团跨国经营时间不长，对国外不熟悉，缺乏海外运作的经验，尤其是财务人员很多都是大学刚刚毕业，没有经过严格的石油专业培训，难以胜任复杂的国际环境。另外包括语言障碍以及对当地生活习性、工作习惯不了解导致的沟通问题也一直存在。这些因素都对石油企业集团跨国经营带来一定的财务风险。
三、我国石油企业财务风险的防范措施
1.建立财务风险预警体系
正如前文所述，中国石油企业跨国经营面对着诸多财务风险，必须防患于未然，提早采取应对措施和手段。这就需要建立完善的财务风险预警体系，财务风险预警体系的建立旨在针对企业运营中的财务活动认真分析，研究财务现象，从而对其中的财务风险进行有效识别，得出关于财务风险产生与运动的规律。财务风险预警体系的有效运作可以有利于石油企业对企业财务风险隐患及其发展趋势进行有效监测，从而使其能敏锐、及时、准确地反映公司的财务状况，防止和消除企业财务风险隐患，保证企业的财务体系和经营管理体系处于良好的运行状态。对于石油企业而言，其财务风险预警体系中最重要的三个指标分别是资产负债率、净资产收益率和总资产增长率，特别是针对中石油、中石化等海外上市企业集团，在所有的反应上市企业财务指标中，上述三个指标最能反应企业财务管理状况，也最能准确地从不同侧面反映石油企业财务状况和经营业绩，对这几个指标的准确定量，能使石油企业及时财务危机进行较为准确的预警、预测。
2.外汇风险的防范
石油企业跨国经营外汇风险主要与企业结算业务有关，与企业交易中币种的选择密切联系。作为石油企业要时刻关注国家外汇管理部门发布的各种政策信息，也包括国内外很多媒体关于汇率问题的报道，并据此准确预测外汇变动的趋势，做出应对之策。例如在进出口贸易中优先使用本国货币计价，将汇率风险转嫁给对方。但是由于目前人民币尚不能自由兑换，这种方法有很多局限性，因为很多国家或地区并不一定接受这种结算方式。再就是有的国家允许我国石油企业自行选择结算货币，这时我们要尽量选用较为稳定的硬通货进行报价和结算，避免选择对当地货币波动较大的币种，从而带来以规避风险。有的合同中允许采取两种以上的货币种类，例如美元和当代当地货币，这时石油企业就要根据准确的预估和预测，对美元的变化趋势有详细了解，适当调整美元的比例。另外，国际金融市场变化多端，石油企业往往业务频繁、涉及款项巨大，有时相差几天，就会造成巨大的外汇损失，为此石油企业在收付款的时候要灵活掌握时间，将汇率损失降到最少。例如当合同中规定的计价货币汇率上升时，这时就要尽量在合同的最后时间收款，可以尽量推迟合同履约时间，或向外方提供信用，以延长出口汇票期限。同样，如果计价货币汇率下降时，要想方设法提前收款，督促对方提前履约，或者收取一定数量的预付款，从而降低汇率风险。
3.实行资金集中核算
石油企业集体跨国经营关联众多，单个分公司或者分支机构独立面对复杂的市场环境，往往会出现资金投入、使用不当带来的风险发生。而从国际上趋势来看，很多大型企业集团都将资金管理从传统的财务管理活动中剥离出来，实行更加专业化、信息化的管理。将公司的财务集中化，使传统的资金管理模式有了质的飞跃和变化，这对于提高集团管理水平、降低财务风险和财务费用有着重要的作用和意义，这也就是我们倡导的企业集团资金集中管理。石油企业集团资金集中管理目的就是降低资金无序使用带来的风险。首先就是制度保证。石油企业集团要建立完备的资金管理内部控制流程，将风险防范与控制渗入到每一个细节和环节。资金拨付之前就慎重分析和预测，对资金的使用效益与效果认真研究。资金使用过程中，要加强对基层单位的监督和控制，加强审计，督促基层单位加强资金使用效率。事后要对资金的使用效益进行合理评价，为今后的资金拨付活动提供参考依据。同时健全公司的财务管理制度以及资金使用制度，层层落实，加强监督和责任认定，使财务会计工作做到有章可循。同时，加强计算机在资金集中管理中的使用，减少人为的操作带来的风险发生。
4.加强高素质财务管理人才的培养
财务风险的防范和控制最终还要依靠人来完成, 加强财务风险控制与管理, 关键是要有这方面的人才。据了解，国外大型石油企业都有专业的风险管理团队，我国目前在这方面还很欠缺。为此，石油企业集团要加强高素质财务管理人才的引进和培养，在海外工作的财务人员必须经过严格的培训和考核，在会计核算、风险预警、内部控制、资金管理方面都具备一定水准后再派往国外。除了财会专业知识以外，还要对其进行相关专业的培训，石油知识、金融知识、外汇管理、税务筹划、金融产品相关知识等。另外，还要安排专职人员从事财务风险的预警和防范工作，不断提高财务管理人员的风险意识，让财务人员了解财务风险存在于财务管理工作的各个环节，有效提高个人涉外业务处理水平增强职业谨慎和识别风险的能力。
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