[摘 要]通过实证分析证明，我国正处于投资发展周期论的第二阶段后期向第三阶段初期发展的转型期。提出在这个探索性转型过渡阶段和面对当前全球性的金融危机双重背景下急需我国政府出台的相关政策、措施，大力扶持我国“走出去”企业的观点。在借鉴国际经验的基础上，剖析我国目前对外投资企业税收扶持体系存在的问题，就我国政府应如何通过税收扶持体系有效的支持“走出去”企业展开具体论述。
[关键词]对外直接投资；“走出去”企业；税收政策；税收服务
Outward Foreign Direct Investment, “Going –global” Enterprises and Tax Support
Li Chun-gen1,Bao Shao-jie1
(1.Jiangxi University Of Finance and Economics, Nanchang 330013 , China)
Abstract：This paper analyses empirically the development stage of China’s outward direct investment, the empirical research deduces that China is now in the starting point of in second stage of IDP, and on the point of turning to the third stage of IDP. On the transitional phase and financial storm, it needs guidance and support from the governments in order to support “going–global” enterprises. Using international tax theory and practice for reference, on the basis of a theoretical analysis of issues in tax support system concerning “going–global” enterprises in our country, the paper puts forward some suggestions for formulating the tax policy and promoting the foreign direct investment.
Key words：outward direct investment; “going –global” enterprises; tax policies; tax service
在当前全球经济发展疲软、企业生产成本增加、国际贸易摩擦加剧、我国外贸的内外环境趋紧等诸多不利因素的情况下,如何让我国企业规避风险,摆脱困境,一如既往地高速、持续发展,是我国企业当前面临的重大问题。在看到金融危机对我国不利影响的同时,应该看到这也是加速实施“走出去”企业战略极佳机会。在金融危机重创全球经济的情况下，我国积极扩大政府投资有结构性地刺激内需，将保持经济的持续增长，在世界各国中率先复苏，强大的国内市场和比较旺盛的内需为以国内市场和产业为目标的海外投资并购提供了有利支撑，这些都是我国“走出去”企业的优势和难得机遇。我国应以此为契机，坚持企业“走出去”发展战略、通过有力政策的积极引导，加快我国企业走出去步伐。
一、我国对外直接投资阶段实证分析
本文使用投资头寸指数(IPI)、和实证分析探讨我国对外直接投资所处阶段。采集1982年～2008年共27年我国对外直接投资相关数据，所有数据以美元计价。考虑汇率折算因素，GDP数据来源来源于联合国英文数据库统计信息（UN data—A world of information）①，单位：百万美元。外商对我国直接投资额（FDI）、我国直接对外投资额（QI）、对外直接投资净额（NOI）数据来源于自国家外汇管理局网站历年中国国际收支平衡表，单位：百万美元。人口数据来源于历年《中国统计年鉴》。人均GDP（GDPP）、人均对外直接投资净额（NOIP）数据在原始数据基础上计算而得，单位：美元/人。
（一）IPI分析
设置思路源自邓宁投资发展阶段理论②。具体来说，若邓宁投资阶段理论成立，IPI的数值呈如下波动趋势。第一阶段：完全没有对外投资，而只有外商对内投资，IPI=-1；第二阶段：该国对外有少量投资，但是该国对外投资远不及外商对内投资， -1
图1IPI指标1982-2008年
可见，1982年～2008年我国IPI值在-0.621至-0.997范围内波动，初步认为我国目前处于第二阶段，即主要以接受外商投资为主，同时也有少量的对外投资。1983年～1994年我国IPI值涨幅较大，1994年～ 2004年一直很小。但是从2004年后IPI值逐渐上涨到2008年已达-0.64，这与我国2004年实施大力扶持“走出去”企业的战略有关。
图 21982-2008年我国FDI和QI时间序列图
由图2可见，虽然外商对我国直接投资增长较快，但是我国直接对外投资在1982至2004年基本保持平稳直到2004年我国对外投资开始持续快速增长。
由以上分析，虽然自1982年～2008年，我国IPI指标处于-1到0之间（-0.621至-0.997），但是从2004年开始我国IPI指标和对外投资规模同步开始突飞猛进式的增长。同时考虑到最近几年我国政府大力扶持“走出去”企业未来几年我国企业海外并购、投资可能进一步增长，我国对外投资发展阶段应处在会第二阶段末期，并会较快过度到第三阶段。
（二）计量模型分析
（1）我国对外直接投资趋势分析
以对外直接投资额为因变量，以时间为自变量，构建半对数模型，结果如下：
Ln (QI) =5.0857+0.1604*TIME
Se= (0.4289)(0.0267)
t= (11.8556) (5.9897)
P= (0.0000)(0.0000)
R2=0.689334 F=35.87666 Prob(F)= 0.000003
Time 是一个从1到27 的趋势变量。上述t统计值和F统计值均非常显著，可决系数虽仅为0.689，但只有时间趋势TIME作为解释变量，R2的水平可认为较高。该回归方程比较理想。可推断1982年～2008年间我国对外直接投资额平均每年以16.04%的速度增长。该式拟合值与中国实际对外直接投资额的比较，显示出中国对外直接投资的明显向上趋势，说明今后中国对外直接投资将保持继续增长的势头。
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